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作者簡介：郵政科學研究規劃院有限公司課題組，課題負責人：王一迪，郵政科學研究規劃院金融研究所研究員會計。課題組成員：齊立雲、喬瀚哲、竇世欣、鮑維澤、王舒穎、魯曉晨、戚皓然，郵政科學研究規劃院有限公司研究人員。
文章來源會計：《保險理論與實踐》2025年第11輯
為提升保險公司財務透明度和可比性，國際會計準則理事會先後釋出IFRS9和IFRS17會計。為保持與國際準則持續趨同，我國財政部修訂釋出金融工具、保險合同相關企業會計準則，分2023年、2026年兩個批次落地實施。兩項新準則同步施行，將推動保險行業會計計量與報告框架發生根本性變革，深刻影響壽險公司經營管理、產品結構與盈利能力，改變其收入確認、準備金計量與利潤釋放模式，加劇利潤波動，對險企經營管理提出更高要求，深入分析準則的實際影響、制定科學應對策略，對推動保險業高質量發展具有重要現實意義。
一、新會計準則的主要變革點
IFRS9與IFRS17共同構成新準則核心體系，分別在金融工具核算、保險合同會計處理上實現根本性變革會計。IFRS9主要顛覆了金融資產的分類與減值規則：資產分類由舊準則的“四分類”精簡為“三分類”（AC、FVOCI、FVTPL），分類依據從管理層主觀意圖轉向基於“業務模式”和“合同現金流量特徵”的客觀標準，極大增強了資訊的可靠性；減值方面則引入“預期信用損失模型”，要求企業在資產初始確認時即前瞻性地計提未來12個月或整個存續期的信用損失，替代了原先的“已發生損失法”，雖使風險反映更及時，但也加劇了利潤表的波動性。
IFRS17則重塑了保險合同的計量框架會計。收入確認從“收付實現制”轉向“權責發生制”，將保費拆分為“保險服務收入”並剔除投資成分，導致收入規模“縮水”但更具服務實質。負債計量透過通用模型、保費分攤法及浮動收費法三種模型實現精細化，並引入核心計量要素“合同服務邊際”。CSM作為未賺利潤的蓄水池，滾動吸收未來服務的負債變動並進行攤銷，有效隔離了非經濟假設變動對當期損益的衝擊，增強了利潤平滑性。同時，準則要求按風險特徵對合同分組，避免虧損合同被盈利合同掩蓋。新增的“承保財務損益”科目單獨核算利率等金融假設變動引起的負債波動，進一步強化了利潤的透明度與波動性。
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二、新會計準則對壽險公司經營策略的影響
（一）新會計準則對壽險公司產品策略的影響
新準則深刻影響壽險公司產品結構，一是儲蓄型產品從規模擴張轉向風險控制，新準則剔除保費中的投資成分、要求虧損合同首日確認損失，疊加其利潤對資本市場高度敏感，倒逼險企下調定價利率、壓縮此類產品銷售會計。二是保障型產品成為營收核心支撐，其投資成分極低，保費可分期穩健確認，盈利以死差、費差為主，利差損風險低、盈利可預測性強，險企將加大布局以最佳化利源結構。三是浮動收益型產品迎來發展機遇，其適用的VFA模型可實現資產負債有效匹配，可平抑財務波動，同時可轉移部分投資風險，降低險企負債成本。四是短期險業務面臨結構性收縮，高佣金、獲取成本無法遞延等特性易觸發虧損合同，險企將壓縮高費用高賠付的非核心業務，轉向場景化產品改善盈利。
新準則推動壽險公司產品經營全流程管控邏輯全面調整，一是產品定價模型更注重風險與利潤的精準匹配會計。針對負債對利率波動的高敏感性，定價需精準量化利率風險；基於CSM滾動計量要求，定價需錨定長期盈利穩定目標，預留合理緩衝空間；同時需透過精算模型量化投資成分佔比，嚴格拆分保險與非保險成分，保障收入合規確認。二是費用分攤聚焦精細化管理與動態調整。新準則要求嚴格區分保險與投資服務費用，嚴守收支配比原則，費用管理效率直接影響CSM釋放能力與公司估值。險企需建立多維度動態費用分攤模型，按產品、渠道等實現成本精準匹配，優先支援高利潤率產品，同時簡化產品設計，壓降額外成本與風險。三是主動前置規避虧損合同。新準則要求虧損合同首日即確認損失，直接侵蝕當期利潤，還會放大償付能力、流動性與聲譽風險，利率下行週期更會加劇利差損風險。對此，險企將透過精細化成本管控、動態風險調整、最佳化預定利率、強化精算假設管理等方式，前置規避潛在虧損合同。
（二）新會計準則對壽險公司投資策略的影響
新會計準則對壽險公司投資策略的影響主要集中於資產配置結構轉型與投資策略審慎化兩大維度會計。
資產配置結構迎來系統性轉型會計。一是權益資產配置更趨審慎，舊準則下權益類資產可計入可供出售金融資產，公允價值變動不影響當期利潤；新準則下絕大多數權益資產需歸入FVTPL（價格波動直接影響利潤）或滿足嚴苛條件的FVOCI，利潤波動風險顯著抬升。對此，險企將加大高股息股票、具備保險主業協同效應的長期股權投資配置，前者可穩定收益、弱化價格波動影響，後者計量規則不變、收益穩定且可實現業務協同；同時縮減高波動主動型基金配置，轉向被動指數基金與ETF。二是強化固收類資產主導地位，增配中長期、高信用評級債券。債券資產收益穩定、適配久期匹配需求，持有至到期債券可按攤餘成本計量，規避公允價值波動影響。同時，受預期信用損失模型約束，疊加債券違約事件頻發，險企將加大低風險政府債券配置，嚴控低評級信用債持倉，完善信用風險管控體系。三是適度提升另類投資佔比，低利率環境下，另類投資可增厚收益、分散風險，其長期穩定現金流契合資產負債匹配需求，其中可計入FVOCI科目的REITs，將成為類固收資產的重要替代標的。
投資策略整體更趨審慎穩健會計。新準則下，原可供出售金融資產的利潤平滑功能失效，多數權益資產重分類至FVTPL，淨利潤與資本市場聯動性顯著增強；公允價值計量資產佔比提升，疊加資本市場持續震盪，利潤穩定難度大幅加大；同時ECL模型拓寬了減值計提範圍，要求前置預估信用風險。壽險公司負債端以長久期保險合同為主，受上述規則約束，投資端將更聚焦資產的信用質量與現金流穩定性，整體投資策略更趨審慎。
（三）新會計準則對壽險公司資產負債管理的影響
新保險合同與新金融工具準則同步實施，推動險企資產端與負債端更多科目採用公允價值計量，顯著增強經營業績與資本市場波動的關聯度，放大兩端計量聯動效應，加劇財報波動，對險企資產負債管理提出全新挑戰會計。
一是資產負債兩端聯動管理要求全面升級會計。需將匹配管理的關注範圍，從傳統現金流、久期匹配拓展至價值波動匹配；需統籌資產與負債端的其他綜合收益選擇權，透過會計政策匹配規避會計錯配引發的報表波動；需基於不同負債計量模型適配投資策略，傳統賬戶通用模型需重點關注債權類資產的利率波動聯動影響，分紅、萬能賬戶浮動收費法可依託合同服務邊際吸收波動，靈活調整風險偏好。
二是淨資產成為評判險企資產負債管理能力的核心標尺會計。OCI選擇權僅能平抑當期淨利潤波動，無法對沖外部環境對淨資產的影響。利率下行週期，負債賬面價值與FVOCI固收類資產價值同步增加，若資產增速不及準備金增速，將對淨資產產生負面影響。當前多數險企面臨這一壓力，淨資產波動成為評判資產負債管理能力的關鍵指標。
三是對償付能力充足率整體影響有限會計。其一，核心資本受淨利潤波動加劇影響，穩定性削弱，但長期保障型產品折現價值可補充核心資本，形成對沖。其二，實際資本因ECL模型應用導致認可資產賬面價值下降而降低。其三，最低資本因部分固收資產劃入FVTPL，交易對手違約風險轉為利率風險而下降。綜合來看，由於償付能力計算主要依據“償二代”規則，新會計準則的直接影響有限，但資產負債管理能力與公允價值變動仍會透過實際資本等傳導渠道產生一定影響。
（四）新會計準則對壽險公司盈利模式的影響
新保險合同與新金融工具準則，不會改變險企以利差、費差、死差為核心的盈利模式，但深刻重塑其盈利觀念，推動險企聚焦盈利質量，強化產品設計與投資能力，透過資產負債匹配緩衝利潤波動會計。
從資金流入來看，新準則以權責發生制確認保險服務收入，剔除投資成分、將確認期調整至保障期，倒逼險企迴歸保障本源，發力長期保障型產品；投資端需扣除保險財務損益核算業績，推動險企提升投研能力以獲取超額收益會計。
從資金匹配來看，資產負債聯動管理成為關鍵會計。針對我國險企普遍存在的6-7年資產負債久期缺口，新準則下負債採用現時利率折現，放大了利率波動對淨資產與淨利潤的衝擊。這迫使險企必須強化兩端動態匹配，透過精細化資產負債管理緩衝利潤波動，否則久期錯配的風險將直接顯性化於財務報表。
三、壽險公司應對新會計準則的對策
（一）制度層
一是迭代升級內控制度會計。圍繞新準則對財務核算、精算評估、模型搭建的全新要求，全面梳理業務流程，修訂完善內控體系；重構核心操作規範，明確金融資產分類、虧損合同確認、CSM計量等核心內控標準與操作紅線，並透過自動化工具（如SPPI測試、動態CSM引擎）固化關鍵節點，確保合規性與效率。
二是重塑組織架構，打破內部壁壘會計。傳統職能割裂的架構難以適應新準則的跨職能協作要求，需構建覆蓋財務、精算、產品等多部門的協同網路，組建常設機構，下設資料治理、流程重組等團隊，負責業財鏈路最佳化、FVTPL波動率監控等，明確跨節點責任。
三是建立分層培訓體系，填補知識斷層會計。針對準則切換帶來的專業壁壘，需制定差異化培訓計劃：對管理層聚焦戰略影響；對財務、精算等關鍵崗位開展實操培訓與認證；對全體員工普及基礎合規概念，確保各層級理解並適應新規則。
（二）技術層
二是構建模組化、可擴充套件的系統架構會計。以資料平臺、計量平臺、會計引擎為核心新建系統，並規劃與其他業務系統的介面。資料平臺負責整合多源底層資料；計量平臺實現金融工具和保險合同的動態計量；會計引擎完成會計分錄與賬務處理。系統需兼顧當前需求與未來拓展能力，並確保容錯性與可恢復性。
三是強化資料管理與安全會計。建立覆蓋資料全生命週期的治理框架，透過校驗規則、備份歸檔與加密傳輸保障資料質量。嚴格設定訪問許可權並建立日誌追溯機制，定期開展安全培訓。同時設計備份策略並開展恢復演練，確保資料可恢復與完整性。
（三）業務層
在負債端，一是推動產品創新，轉向價值驅動會計。首先，提高保障型產品佔比，透過開發“重疾+健康管理”組合及基於大資料的差異化定價，最佳化死差益。其次，發展10年期以上長期繳費產品，設定靈活繳費選項，緩解收入縮表壓力，並透過健康積分等增值服務提升客戶黏性。再次，發展分紅險產品，區分客群推廣“分紅險+萬能險”組合或保守型分紅險，設立紅利保留選項以提升資金留存，同時做好非保證收益的預期管理。最後，謹慎調降最低保證利率以降低負債成本，並透過動態市場監測平衡成本控制與產品競爭力。二是升級客戶運營，構建生態經營。整合健康、養老等資源，打造“保險+服務”三位一體生態，透過資料中臺構建客戶畫像，預測需求並動態調整服務組合，形成保障與服務的閉環。同時，藉助資料驅動實現精準營銷，搭建客戶分層模型與客戶旅程管理平臺，利用智慧外呼等工具實現自動化營銷。
在資產端，一是最佳化資產配置結構會計。固收類以“久期匹配+高信用”為核心，優先配置30年期國債及高等級信用債。權益類採取“高股息+低波動”策略，將80%以上權益資產配置為FVOCI以隔離利潤表波動，並逆向佈局成長性板塊。適度配置公募REITs、綠色債券等另類資產以分散風險。二是強化資產負債動態監控。構建久期匹配與壓力測試體系，定期測算缺口並制訂再平衡計劃。深化利率敏感型匹配，透過浮動收益類產品聯動兩端收益，並在資產端同步配置FVOCI類資產實現OCI科目內的波動對沖。三是完善技術系統支撐。搭建智慧投研平臺，整合久期匹配與資產組合最佳化模組，實現資料驅動的投資決策。同時構建資料治理與風控中臺，整合內外部資料建立統一標籤，透過即時監控久期缺口等核心指標，實現全流程風險管控與自動預警。
編輯會計：於小涵
中國保險學會
構建保險大社羣
微信會計：iicbxzx
